雇了辆马车，匆匆朝太平镇赶去。 月上树梢，宋廷玉才赶到太平镇。他刚进那家客栈，果然见一个人坐在楼下喝酒，眉间有一颗黑痣。再仔细一看，宋廷玉愣住了，那人竟然就是赵修! 宋廷玉诧异地问：“赵兄，你怎么在这里?伯母病愈了么?”赵修慌张地说：“原……原来是宋兄呀?我刚走了半日，又接到书信说母亲无恙，便急急地追你了，不料在这与你相遇?”宋廷玉有点狐疑，因为太平镇和京城是两个方向。赵修拉宋廷玉一起喝酒。宋廷玉点点头说：“赵兄，难得我们再次见面，今晚就喝个痛快!”谁知，宋廷玉不胜酒力，才喝了一碗便酩酊大醉。当晚，两人同榻而眠。半夜，装醉的宋廷玉趁赵修起夜的间隙，抱着一样东西落荒而逃。 宋廷玉踏着月色，一口气狂奔了三里地，这才停了下来。这时，他突然觉得怀里一轻，很快，一个披着被单的少女羞答答地出现在她面前。宋廷玉大惊：“你……你从哪里来的?”少女笑着说：“我从伞里来的呀!” 原来，少女名叫小月，原是沂水县人。三年前，她去庙里进香。谁知，路过镜水湖时，被船上的一个官员抢了去。官员欲行非礼，小月誓死不从，最后跳进镜水湖中溺亡。刚巧，镜水湖中飘着一把纸伞，小月的魂魄便附在了纸伞上。那天，宋廷玉将纸伞拣了去，少女便跟了去。当晚天气炎热，宋廷玉辗转难眠。小月感谢恩公，子时悄悄现形替他扇风。不料，被起夜的赵修撞见。慌乱中，小月躲进了纸伞中。赵修看出端倪，第二天便假借交换信物，将纸伞要了去。
赵修本是个登徒浪子，他找到一个心术不正的道士，重金寻求收妖之法。道士给了他一道灵符，让他贴在屋内。果然，当晚子时，小月禁不住灵符现了形。赵修抱住小月求欢，纠缠中，小月抢到一把剪刀，两人久久僵持不下。子时过后，灵符失效，小月隐入纸伞保全了清白。第二天，道士指点赵修撕去伞纸，让她现形时一丝不挂，再也无法逃脱。赵修大喜，回客栈后依计行事。小月无可奈何，只好再次托梦给宋廷玉，央求他来相救。原本，宋廷玉滴酒不沾。在客栈，小月将墙角那坛酒换成了清水，宋廷玉才没醉……
听完小月的话，宋廷玉恍然大悟：“怪不得，我觉得纸伞有些异样，原来是被撕去了伞面?”小月红着脸说：“不然，我就不会让你用床单包裹伞骨了!”两人相视一笑，不禁有些尴尬。
正在这时，远处突然传来一阵大喊：“抓住他……”小月大惊，急急地隐入伞骨中。不一会儿，几个衙役举着火把将宋廷玉团团围住。人群中，赵修愤怒地说：“好你个宋廷玉，竟敢坏我的好事!”说罢，挥了挥手，衙役一拥而上，将宋廷玉带走了。
原来，赵修的舅舅就是沂水县的县令。刚才，赵修见宋廷玉半路折回，不禁心中猜疑。他故意起夜，暗地里将什么都看在眼里。宋廷玉抱着纸伞逃走后，他立刻让店小二去县衙搬救兵，自己尾随在后。结果，将宋廷玉抓个了正着。
公堂上，县令猛地一拍桌案：“大胆刁民，你可知罪?”宋廷玉怯怯地问：“大人，草民犯了什么罪?”县令大声地说：“你偷盗了书生赵修的翠玉扇，还 敢抵赖?”宋廷玉赶紧辩解：“前几日，我和赵修一见如故，这才互换了信物，怎能说我偷盗呢?”县令大喊一声：“来人，传赵修!”很快，赵修跪在公堂下，仰天说：“大人，我根本就不认识他!”县令问：“赵修，翠玉扇有何标记?”赵修说：“翠玉扇上有草民的题字!”县令一看，果然扇面上有一首诗，落款赵修。县令大喝一声：“证据确凿，来人，将宋廷玉押入天牢!”宋廷玉呆住了。他记得很清楚，扇面上根本就没有诗，一定是赵修刚刚补上的。可是，衙役根本不容他说话，急急地将他拖了下去。
当晚，县令大摆筵席，款待远道而来的外甥，又留他多住几日。 第二天晚上，赵修早早地关上房门，将伞骨平放在床上，然后，在窗棂上贴好灵符，焦急地等待子时的来临。突然，外面下起了倾盆大雨。赵修迫不及待地宽衣解带，搂住了床上的伞骨。谁知，子时过后，少女并未现形。赵修又抱着伞骨熬到丑时，仍不见少女的踪迹。赵修恼羞成怒，将那道灵符撕得粉碎。