当股市处在熊市的时候，股民往往会蒙受巨大亏损，于是一个个都诅咒发誓：只要一旦回本就再也不碰股票了。可是一到形势好转赚了钱，顿时又喜笑颜开，把之前被套的痛苦忘得一干二净。所以有人说，鱼的记忆只有七秒钟，股民的记忆只有三个月。
股民为何会如此健忘？美国经济学家尤里·格尼茨等人做过一个实验，他们让学生解答一些相对简单的谜题，然后评估一下自己的答题能力。结果发现，学生大多只记得自己成功的例子，而忘记自己失败的答题经历。在实验中，学生除了要对自己的能力进行评估，还要对自己能否成功解答下一题的概率进行下注，由于这种健忘导致的自负，学生普遍会夸大成功的概率。
从行为经济学角度来说，当人们做出一个诸如购买股票的决策时，会产生自尊效应，“我买的这只股票可是我仔细研究过的”“这个消息可是我最铁的哥们儿从内部打听到的”……人们对自己的决策往往自信满满。如果股票涨了，会进一步强化这种自尊，而一旦亏钱了，人们不会认为是自己的决策出了问题，而是普遍会给自己的错误找理由开脱，诸如“个股的选择是没问题的，誰也想不到大盘会跌成这样”“明明要涨的，一定是庄家在搞鬼”。
我们对成败的反应主要表现为情感反应，相对应的是愉悦感或挫折感，这些情感的反应最后都成为我们的记忆。而人的记忆是有选择性的，普遍重视生活中的正面事件，而忽视负面记忆。我们评估他人时，往往较为准确，比如配偶往往会更清楚对方的炒股能力，能准确地说出对方去年亏了多少，而我们本人却会乐于修正记忆，只记得自己赚到钱的投资经历。
那么这种对不愉快事件的健忘在生物学上有什么意义？当我们的祖先千辛万苦走到一片树林，结果不但没有猎物而且连野果都没有，他们不是该牢牢记得这种沮丧的经验，从而避免再次来到这个可能挨饿的地方吗？
以色列经济学家艾亚尔·温特认为，尽管选择性遗忘会造成一定的伤害，但是遗忘负面的经历而产生的自负却有几个重大优势。首先，自信的作用类似孔雀的尾屏，可以提高自己在社交场合的吸引力。从进化论的角度来说，提高了最重要的交际——即找到伴侣的可能性。其次，在资源和领地的竞争中，自信也能为个人带来优势，因为自信的表现可以威吓敌人，在实力均衡的状况下，往往更有自信的一方才能获胜。第三个优势是可以促进乐观情绪的形成，促进行动，而行动有益生存。
毕竟，抓住一头乳齿象（一种巨大的类似大象的史前生物）是需要很大勇气的。
当面对疾病等可怕消息时，乐观主义者比悲观主义者处理得更好，生存时间往往也更长，因此，乐观可能是一种极佳的生存策略。人类在艰辛的进化过程中，有目的地遗忘负面事件是一种生存优势。
带着这种进化的痕迹来到股市，就成为股民对亏钱的健忘。选择性遗忘对生存在野外的猎人或许是有用的，但是到了资本市场，却常常容易被看不见的猛兽吃个精光。